كتب : دينا كمال
بنوك وول ستريت تعزز حيازات السندات لأعلى مستوى منذ 2007
سجلت بنوك Wall Street ارتفاعاً كبيراً في حيازاتها من سندات الخزانة الأميركية.
ووصلت الحيازات إلى أعلى مستوى منذ الأزمة المالية العالمية في 2007.
وجاء هذا النمو بدعم تخفيف القيود التنظيمية في United States.
وساهمت سياسات Donald Trump في تشجيع البنوك على العودة بقوة للسوق.
وارتفع متوسط الحيازات لدى المتعاملين الأساسيين إلى نحو 550 مليار دولار هذا العام.
ويُقارن ذلك بمستويات أقل من 400 مليار دولار خلال عام 2025.
وتمثل هذه الحيازات نحو 2% من إجمالي سوق السندات الأميركية.
وتعد هذه النسبة الأعلى منذ ما قبل الأزمة المالية العالمية.
ويرى محللون أن تخفيف قواعد رأس المال عزز نشاط البنوك في السوق.
وأوضح خبراء أن البنوك استعادت جزءاً من دورها في تسهيل التداول.
وأشار مسؤول في Barclays إلى تغير نظرة البنوك تجاه القيود التنظيمية.
وأكد أن البنوك أصبحت وسيطاً أكبر في سوق السندات الحكومية.
وأقرت الجهات التنظيمية تعديلات على نسبة الرفع المالي التكميلي المعزز.
وتهدف هذه التعديلات إلى تقليل القيود على رأس المال للبنوك الكبرى.
وقادت Michelle Bowman هذا التوجه داخل الاحتياطي الفيدرالي.
وأوضحت أن القواعد السابقة حدّت من أنشطة منخفضة المخاطر.
وأكدت أن القيود السابقة ساهمت في ضعف مرونة سوق السندات.
وأشار مسؤول في Bank of America إلى تغير واضح في سلوك البنوك.
وأوضح أن البيانات تؤكد تأثير التعديلات على زيادة الحيازات.
وأكدت تقارير أن Morgan Stanley عززت استثماراتها في تداول السندات.
وشهد السوق تحولاً منذ 2008 مع دخول صناديق التحوط بقوة.
وساهمت هذه الجهات في استيعاب زيادة إصدار الديون الحكومية.
لكنها رفعت أيضاً مستويات المخاطر خلال فترات التوتر.
وتدخل الاحتياطي الفيدرالي في 2020 لاحتواء اضطرابات السوق.
وحذر خبراء من أن تخفيف القيود لا يضمن استقراراً دائماً.
وأكدت Yesha Yadav غياب ضمانات لنجاح هذه السياسات مستقبلاً.
وأشار مسؤول في JPMorgan Chase إلى تغير هيكل السوق بشكل دائم.
وأوضح أن صناديق التحوط أصبحت لاعباً رئيسياً في السوق.
وأكد أن دور البنوك لن يعود كما كان قبل 2008.
ويأتي ذلك ضمن موجة أوسع لتخفيف القيود التنظيمية في الولايات المتحدة.
وساهمت هذه السياسات في دعم أرباح البنوك خلال الفترة الأخيرة.
وأدت أيضاً إلى زيادة عمليات إعادة شراء الأسهم في الأسواق.
وأظهرت بيانات حديثة ارتفاع مستويات رأس المال لدى البنوك الكبرى.
وأكدت تقارير أن التعديلات التنظيمية قللت الحاجة للاحتياطيات الإضافية.