تحذير: أزمة سيولة عالمية قد تهز الأسواق والذهب

كتب : دينا كمال

تحذير: أزمة سيولة عالمية قد تهز الأسواق والذهب

حذر نديم السبع، الرئيس التنفيذي لشركة First Financial Markets، من أزمة سيولة عالمية محتملة.

وأكد أن بيانات التضخم الأميركية المرتقبة ستظل مهمة لتحديد مسار السياسة النقدية.

وأوضح أن البيانات القوية قد تعزز توقعات رفع أسعار الفائدة خلال الفترة المقبلة.

في المقابل، قد تدفع البيانات الضعيفة الأسواق إلى توقع خفض الفائدة.

لكنه شدد على ضرورة عدم المبالغة في ردود فعل الأسواق تجاه بيانات التضخم.

ويأتي ذلك وسط استمرار حالة عدم اليقين المرتبطة بالحرب والتطورات بشأن إعادة فتح مضيق هرمز.

وأضاف أن أي تصعيد عسكري أو استمرار إغلاق مضيق هرمز قد يرفع مستويات التضخم.

كما قد تزيد المخاطر المرتبطة بمضيق باب المندب الضغوط التضخمية على الاقتصاد العالمي.

وأوضح أن ارتفاع التضخم قد يدفع البنوك المركزية إلى تثبيت الفائدة أو رفعها.

أزمة سيولة خفية

وأشار السبع إلى أن الظروف الحالية تجعل تثبيت أسعار الفائدة قرارًا مناسبًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

وبيّن أن البنوك المركزية تحتاج إلى رؤية أوضح قبل اتخاذ قرارات نقدية جديدة.

وفيما يتعلق بالاستثمار، دعا السبع إلى توخي الحذر خلال المرحلة الحالية.

ونصح المستثمرين بالتركيز على الأصول التي توفر تدفقات نقدية واضحة وسهولة في التخارج.

وحذر من وجود أزمة سيولة خفية تضغط على عدد من الأطراف داخل الأسواق.

وتشمل الضغوط البنوك الاستثمارية والشركات العائلية والبنوك المركزية، بحسب تقديراته.

وأكد أن عودة الحرب أو تصاعد التوترات قد يؤديان إلى انخفاضات حادة في الأسواق.

ولذلك، يفضل الابتعاد عن الأصول الأكثر تعرضًا للمخاطر الجيوسياسية خلال المرحلة الحالية.

الذهب تحت ضغط السيولة

وبالنسبة للذهب، أبدى السبع نظرة حذرة رغم الارتفاعات القوية التي سجلها المعدن.

وأوضح أن تفاقم أزمة السيولة قد يدفع بعض المستثمرين إلى بيع الذهب للحصول على النقد.

وأشار إلى أن عمليات البيع قد تحدث بسبب الحاجة للسيولة، وليس ضعف جاذبية الذهب.

وتوقع أن تكون مستويات 3500 إلى 3800 دولار للأونصة محل اهتمام المستثمرين.

الين الياباني تحت الضغط

كما أشار السبع إلى ضغوط تواجه اليابان في سوق السندات وسعر صرف الين.

واعتبر أن التدخلات الكلامية في سوق العملات لا تحقق عادة نتائج مستدامة.

وأكد أن الاقتصاد العالمي والبنوك المركزية يواجهان مخاطر أزمة سيولة لم تظهر آثارها بالكامل.

وحذر من أن تفاقم الأزمة قد يغير اتجاهات الأسواق العالمية بصورة حادة.