كتب : دينا كمال
الأسهم الأمريكية: عوائد السندات تهدد مكاسب الربع الرابع
تواجه الأسهم الأمريكية تهديدات محتملة لمكاسبها خلال الربع الأخير من العام.
ويأتي ارتفاع عوائد السندات الحاد، ما قد يدفع رؤوس الأموال بعيدًا عن الأسهم.
في المقابل، يعتمد السوق بصورة متزايدة على الإنفاق الضخم المرتبط بالذكاء الاصطناعي.
ويزيد ذلك المخاوف بشأن استمرار الزخم خلال الربع الرابع.
مكاسب قوية للأسهم الأمريكية
حقق سوق الأسهم أداءً قويًا منذ بداية العام مع انطلاق الربع الرابع.
وارتفع مؤشر «إس آند بي 500» بنحو 13% خلال 2026 حتى يوم الجمعة.
كما ابتعد المؤشر بنحو 1% فقط عن مستواه القياسي المسجل منتصف أغسطس.
ويمنح ذلك السوق قاعدة قوية مع دخوله الربع الأخير من العام.
عوائد السندات تضغط على الأسهم
لكن استمرار هذا الزخم قد يواجه تحديات خلال الفترة المقبلة.
وتجعل عوائد السندات المرتفعة الأصول ذات الدخل الثابت أكثر جاذبية للمستثمرين.
وقد يدفع ذلك الأموال إلى الخروج من الأسهم نحو أدوات الدخل الثابت.
في الوقت نفسه، يرفع الاعتماد على الإنفاق المرتبط بالذكاء الاصطناعي مخاطر التركّز.
وقد تتأثر الأسواق إذا تباطأ الاستثمار في الذكاء الاصطناعي أو جاءت نتائجه مخيبة.
وتزيد انتخابات التجديد النصفي وموسم نتائج الشركات حالة عدم اليقين.
وتواجه الأسهم الأمريكية بذلك تحديات إضافية خلال الربع الرابع.