كتب : يسرا عبدالعظيم
ارتفاع الذهب مع تصاعد رهانات خفض الفائدة الأميركية
سجّلت أسعار الذهب ارتفاعاً ملحوظاً، مدفوعة بتعزيز المستثمرين رهاناتهم على اتجاه الاحتياطي الفيدرالي نحو خفض أسعار الفائدة خلال الفترة المقبلة، في ظل مؤشرات تباطؤ اقتصادي وتراجع الضغوط التضخمية في الولايات المتحدة.
ويستفيد المعدن الأصفر عادة من توقعات خفض الفائدة، إذ يؤدي انخفاض العوائد على أدوات الدخل الثابت إلى تقليص تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب، الذي لا يدر عائداً. كما يضغط تراجع الدولار وعوائد سندات الخزانة الأميركية على تعزيز جاذبية المعدن كملاذ آمن.
ويأتي التحرك في الأسواق عقب بيانات اقتصادية دعمت احتمالات تيسير السياسة النقدية، ما دفع المتعاملين إلى تسعير خفض محتمل للفائدة خلال الاجتماعات المقبلة للفيدرالي. وتترقب الأسواق إشارات أوضح من مسؤولي البنك المركزي بشأن توقيت وحجم أي تخفيف نقدي محتمل.
ويُنظر إلى الذهب كذلك كأداة تحوّط ضد تقلبات الأسواق والمخاطر الجيوسياسية، ما يعزز الطلب عليه في فترات عدم اليقين. ويرى محللون أن استمرار الرهانات على خفض الفائدة قد يبقي الأسعار مدعومة، مع ترقب المستثمرين لأي مفاجآت في بيانات التضخم وسوق العمل الأميركية خلال الأسابيع المقبلة.